创半年新高 2019外储因何增加352亿美元？

　　1月7日，国家外汇管理局发布最新外汇储备数据。2019年12月末，我国外汇储备规模为31079亿美元，较11月上升123亿美元，升幅0.4%；较年初上升352亿美元，升幅1.1%，创近半年新高。

　　估值变动带动外储回升

　　国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英在答记者问中表示，2019年全年，面对风险挑战明显上升的复杂局面，我国主要宏观经济指标保持在合理区间，经济增长保持韧性，增长动力持续转换。在此基础上，我国外汇市场运行保持总体稳定，国际收支呈现基本平衡格局，外汇储备规模稳中有升。

　　分析外储上升的原因，王春英表示，2019年12月，我国外汇市场供求延续基本平衡格局。受全球贸易局势、主要国家央行货币政策立场、英国大选等因素影响，国际金融市场上美元指数、主要国家债券价格有所下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅上升。

　　回顾2019全年，中国外汇储备在3.1万亿美元上下小幅波动，总体保持稳定。

　　多位专家认为，估值变动对去年12月外汇储备规模回升起到一定作用。从主要汇率变动上看，国际金融问题专家赵庆明表示，汇率折算带来的账面增值预计在200亿美元左右，外储中以非美元货币计价部分折算成美元计价后形成估值增加。“美元指数贬值，主要非美元货币对美元升值，欧元、英镑、日元对美元汇率都是上涨的。”

　　有业内专家介绍称，从主要汇率变动上看，美元指数贬值，从去年11月末的98.3贬至12月末的96.4，贬值幅度达到1.9%。主要非美元货币对美元升值，欧元对美元汇率从1.1019升至1.1217，升值幅度达到1.8%；日元对美元汇率从109.51升至108.66，升值幅度达到0.8%。从债券收益率和价格上看，美国十年期国债收益率从11月末的1.78%升至1.92%，以美元标价的已对冲全球债券指数小幅下跌0.2%，导致我国持有的主要债券价格下降，外汇储备账面价值减少，抵消掉一部分估值增加后，预计估值因素整体对该月外汇储备规模起到正向影响。

　　有望继续保持稳定

　　回顾2019年，国际环境不稳定不确定因素增多，全球经济下行压力增加，特别是受外部不确定性因素的影响，人民币呈现出大幅波动的走势。

　　赵庆明表示，虽然2019年汇率波动较大，但从全年来看，汇率对外汇储备规模的影响并不大。

　　2019年全年，外汇储备增加了352亿美元，赵庆明认为，这主要来自资产价格的上涨，汇率影响可忽略不计。2019年美联储三次降息，日本央行、欧央行也放松了货币政策，债券价格普遍有所上涨，成为我国外储增加的主要来源。

　　值得注意的是，月7日，离岸人民币对美元涨破6.93关口，日内涨超400点，在岸人民币对美元报6.9332。

　　2019年，由于国际环境的不确定性和不稳定性，人民币呈现“七上七下”的波动走势，目前来看，人民币企稳积极信号不断增多，经济稳中求进，进一步扩大对外开放等因素均支撑人民币汇率企稳回升。2020年，我国的外汇储备又将呈现怎样的走势变化？

　　赵庆明分析称，“从外汇占款对外汇储备的影响来看，由于2019年央行退出常态式干预，外汇占款变化非常小，这一点与往年不一样。这一情况将在2020年持续，外汇占款变化不大。”

　　展望2020年，与2019年主要来自债券价格上涨影响不同，汇率折算可能成为推动我国外储增长的主要原因。赵庆明称，“目前来看，主要发达国家降息空间不大，债券价格预计维持稳定。2020年美元汇率有可能出现回落，非美元汇率有望出现一定程度的上涨。”马嫡