涨幅创8年新高 2019年CPI因何能成功“保3”

　　CPI在高位运行了大半年后，最终落实。1月9日，国家统计局公布2019年全国居民消费价格指数。2019年CPI同比增长2.9%，涨幅较上年扩大0.8个百分点，控制在了3%的预期目标范围内。

　　猪肉价格对CPI的影响如何？

　　2019年12月，CPI同比上涨4.5%，涨幅与上月持平，连续第2个月处于“4时代”。扣除食品和能源价格，核心CPI同比上涨1.4%，涨幅稳定。

　　此前一直大涨的食品价格在本月继续上涨17.4%，但涨幅回落1.7个百分点；环比已经由上月上涨1.8%转为下降0.4%。

　　其中猪肉价格由上月环比上涨3.8%转为下降5.6%，影响CPI下降约0.27个百分点；同比来看，上涨97.0%，涨幅大幅回落13.2个百分点，猪肉价格下降明显。

　　国家统计局城市司高级统计师沈赟表示，猪肉价格下降主要由于此前一直紧张的供给状况进一步缓解，“生猪生产出现积极变化，中央和地方储备猪肉陆续投放，进口量有所增加。”

　　交通银行首席经济学家连平认为，猪肉价格环比下降，同比价格涨幅回落，可以认为，猪肉价格对CPI的拉升作用在减弱。

　　去年CPI为什么能成功“保3”？

　　2019年，在猪肉价格大涨的带动下，月度CPI屡创新高，在3月“破2”以后，月再度“破3”，11月、12月连续两月站上“4区间”，自2012年2月以来首次“破4”。

　　全年CPI能否“保3”，控制在年初的预期目标范围内成为舆论关注的焦点。

　　随着12月CPI公布，2019年全年居民消费价格指数也最终确定。2019年CPI同比增长2.9%，涨幅较上年扩大0.8个百分点，仍控制在年初的预期目标范围内。

　　这一结果与此前的普遍预测保持一致。去年前11月，居民消费价格同比上涨2.8%，叠加多项因素，国家发改委曾表示，2019年全年CPI同比涨幅会在3%左右的预期目标内。多家机构也曾做出过上述预测。

　　之所以能够“保3”，连平结合全年数据分析，由于上半年CPI总体处在较低水平，因此尽管后期涨幅较大，但最终全年仍控制在了3%以内。

　　“逼近红线”会引发通胀吗？

　　CPI直接反映物价水平，通常被认为是判断会否发生通货膨胀的因素之一。

　　2019年CPI虽未突破3%这一调控红线，但“逼近红线”也令很多人担忧，这会否引起通货膨胀，影响宏观调控政策？

　　连平认为，此次CPI上升是由部分食品供给不平衡导致，而非货币因素增加、经济过热等原因，因此并不是一种典型意义上的通货膨胀。

　　从去年11月数据来看，我国居民消费价格同比上涨4.5%，猪肉价格一项的直接贡献率就达约60%；加之牛羊禽等消费替代品价格水涨船高，合计贡献率达到70%左右。

　　但另一组数据显示，如果剔除猪肉价格的影响，核心CPI当月同比仅上涨1.4%。国家发改委表示，CPI运行比较平稳。

　　连平认为，这说明，在除了猪肉以外的其他领域，并不存在明显拉动CPI上涨的因素。

　　虽不必过分担忧通货膨胀，但连平提醒，局部价格上涨如果处置不好，也会引发物价较为全面的上涨。

　　同时，宏观调控政策的运用也会受到掣肘。连平举例，比如本可以较为明显地降息，但在目前物价上涨较为明显的情况下，政策就需要考虑调息会不会进一步刺激物价上涨。

　　连平认为，监管部门和宏观调控部门需要综合考量上述因素，更有针对性地处理好供需关系，使局部价格上涨尽快平息下来。

　　今年物价走势将何去何从？

　　从全年来看，国家发改委表示，今后一段时期我国价格总水平将保持基本稳定。

　　连平认为，随着去年一系列鼓励生猪生产的措施逐步见效，进入二季度，生猪供给量可能明显增加，CPI将出现明显回落。

　　“全年来看，2020年上半年偏高，一季度可能在3%以上，进入二季度会逐步回落，整体上呈现前高后低的走势，全年可以控制在3%以内。”连平表示。

　　据中央财经大学中国公共财政与政策研究院院长乔宝云判断，2020年物价还会继续上涨。

　　乔宝云从整体经济形势角度出发，认为2019年的物价上涨存在一定必然性。“过去，我们的货币都在‘房子’里，但随着‘只住不炒’以后，房价逐步稳定，货币便会流向其他领域。”

　　“提倡高质量发展就不会再像过去一样搞大水漫灌式的刺激政策，那么前期高增长积累的货币还是会流向其他领域，带来物价上涨。”乔宝云表示。姜慧梓